大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于2月份汽车销量排行的问题,于是小编就整理了1个相关介绍2月份汽车销量排行的解答,让我们一起看看吧。
货币总量M2持续增长,CPI却一直在回落,是什么原因?
cpi与M2正相关,但是滞后于M2。
受疫情影响,世界各国都实行货币扩张政策,与西方国家直接补助不同,我国的补助主要是对受疫情影响的企业进行补助,补助的是一定规模的企业,由于企业的运行周期较长,加之补助金额相对规模企业来说比较有限,不太可能立竿见影,转化为消费力。
由于M2增长主要在生产环节,对目前消费水平的影响有限,长期来看,对cpi的增长还是会有间接影响的,直接影响cpi一般在半年或两三年之后。
M2上升并不意味着消费者的收入相应上升,也不意味着消费品的市场需求增加,故消费者价格指数也不会必然上升。这种状况是由货币政策效应的传导机制所决定的。M2余额主要是由贷款余额决定的,而贷款余额是由利率和准备金水平决定的。在利率和准备金水平下降的情况下,贷款余额通常会增加,由此提升了M2余额增加。但是,我们有必要切记一点,社会上凡是有借贷能力的往往是资产所有者,也就是说有抵押物的企业和个人,比如企业以资产抵押,购房的个人以房产做抵押按揭。这时,货币首先流向的是资产所有者,而不是大多数消费者,所以,消费者的货币收入不会增加,也就不会有新的消费需求,对cpi的作用也不会像M2上升的作用那么大。既然货币首先流向的是资产所有者,那么M2的上升必然首先导致资产价格的上升,比如房产,股票等等。那么什么时候M2增长的效应会传导到消费端,并导致大多数消费者收入增加呢?这个只有等到资产需求的上升,导致资产价格的上升,使得资产或资本品的供给端提升产能,扩大就业时才会导致工薪阶层的收入增加,进而产生新的消费,并带动消费品产能的增加,消费品价格上升使得消费品供给端提升产能,增加就业,这时全社会的消费能力才会有所增加。假如此时消费品产能滞后于需求,就会产生通胀,才会有CPI水平的显著上升。通常来说,和货币政策相比,财政政策对CPI的影响更为直接,比如减免个税就会直接作用于消费者的有效需求。有效需求增加就会直接作用于消费者价格指数,也就是CPI的上升。
理解了货币政策和财政政策的传导机制的不同,也就会理解了为什么M2增加不会直接导致CPI上升的逻辑了。
关键在于货币传导机制。1.货币端的宽松首先会有时滞。即从货币宽松传导到实体经济需要有一个时间过程;2.CPI的直接影响因素在于需求端。今年疫情以来,我国消费需求受到显著遏制。3.货币供给存在惰性。即使短期大量增加货币供给,而企业出于没有好的投资需求,也并不会推动经济增长,从而带动CPI上升。
首先,M2和CPI是有关系,但并不是线性相关。也就是说,M2的增长,不会直接导致CPI的上升。M2是指市场上流通的货币总量,包括流通中的货币、活期存款、定期存款等。如果说相关性更大,可能M0作为流通中的现金关系更紧密一些。
第二,CPI,是衡量消费品价格指数的,除了CPI,还有另一个重要指数,PPI,这个是衡量生产品价格的指数。社会物价水平,CPI也只是其中的一个方面。二者不一定同方向变动。比如,前一阵,CPI上市,PPI则处于下降状态。
第三,市场上的货币增加,不一定是用来购买商品了。除了消费之外,还有投资,比如盖房子、搞基建,或者投资股市,这不,最近半个月股市很是火爆,也吸引了不少资金。
第四,在CPI的计算上,也是分了很多大类的,每一类的权重不一样,其中食品和交通的比重比较大,六月份的油价比较低,食品价格相对也不高。
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